Hoe evalueren we impact?

Duurzaamheid bij beleggingen betekent volgens ons dat de ondernemingen waar je in belegt actief bijdragen aan een verbetering van de producten en diensten op sociale, ecologische en goed bestuur aspecten. Naast deze ESG aspecten moeten ondernemingen natuurlijk ook financieel duurzaam zijn, dat wil zeggen gericht op een gezonde financiële bedrijfsvoering, anders dan gaat de onderneming op langere termijn alsnog kopje onder. De financiële duurzaamheid en ESG factoren moeten in evenwicht zijn. Veel winst maken, maar de planeet om zeep helpen of het uitbuiten van personeel is dus niet duurzaam, volgens ons. Omgekeerd, uitsluitend naar ESG factoren kijken, maar investeren in een (doorlopend) verlieslatende business case zal ook niet werken. De belegging zal uiteindelijk ten onder gaan.  

Beleggers kijken verschillend aan tegen de duurzaamheid van een investering. Allereerst is er de vraag, wat is duurzaam? Vervolgens moet de belegger een keuze maken welke mate van duurzaamheid hij bereid is te verweken in zijn investeringskeuzes. Op de achtergrond kan een dwingend raamwerk van risico- en rendementseisen liggen, of beperkende voorwaarden vanuit financieel toezicht.  

In de praktijk is er een continuüm aan duurzaamheidsfactoren en investeringen die in meer, of mindere mate bijdragen aan een betere wereld. Er is veel data beschikbaar over duurzame indicatoren die onderling lastig vergelijkbaar zijn. Databedrijven geven bovendien onvoldoende inzicht in de manier waarop ze de data vergaren en berekenen. Daarom is data van verschillende aanbieders lastig te aggregeren en is een goed beeld op portefeuille niveau moeilijk of niet te maken. Er zijn verschillende initiatieven om meer uniforme standaards te ontwikkelen om meer vergelijkingsmaatstaven te hebben. De Europese Unie is bijvoorbeeld druk bezig met de ontwikkeling van de EU-taxonomies.

De fondsen waar je in kunt beleggen hebben een sterk duurzaam karakter of investeren in ondernemingen en projecten met positieve impact.  

We willen het beleggers mogelijk maken om te beleggen conform hun traditionele beleggingswensen (risico-rendement) én de gewenste mate van duurzaamheid. Om het onderscheid tussen de mate van duurzaamheid duidelijker te maken, introduceren we drie categorieën:  

(Negative) Screening, uitsluiten bepaalde sectoren, meeting van mate van duurzaamheid, duurzaamheidsfactoren wegen in portefeuillesamenstelling (factorwegingen)

ESG factoren (actief) mee laten wegen in portefeuillesamenstelling, sterk engagement bij portfolio companies/actief aandeelhouderschap, investeren in bedrijven die bovengemiddeld presteren in hun sector

Impact beleggen is weer een fase verder dan duurzaam beleggen. Bij een impact belegging wordt bewust geïnvesteerd om bepaalde problemen op te lossen en de duurzame ontwikkelingsdoelen van de VN te bereiken. Deze zijn samengevat in de Sustainable Development Goals (link).

Ondernemingen die bewust (intentioneel) investeren in producten en diensten waarmee (wereldwijde) problemen worden opgelost voor maatschappij en milieu en die aantoonbaar en meetbaar bijdragen aan de oplossing vallen in deze categorie